Les produits Bitcoin en niveaux de gris sous-performent pendant un mois : Rapport

Malgré l’afflux d’argent et les forts volumes quotidiens, les produits négociés en bourse de Grayscale ont généralement déçu en octobre.

En bref

  • CryptoCompare rapporte que les produits négociés en bourse de Grayscale sont généralement moins performants que le marché ce mois-ci.
  • Le Digital Large Cap Fund (GDLC) a subi une perte de 19,9 % au cours des 30 jours précédents.
  • Grayscale a néanmoins la plus forte capitalisation boursière et les volumes de transactions quotidiennes les plus élevés pour les ETP cryptographiques.

Grayscale, une société d’investissement en devises numériques qui expose les investisseurs traditionnels à des actifs en cryptologie, connaît un mois d’octobre morose après avoir réalisé 1 milliard de dollars d’investissements de juillet à septembre.

C’est ce qu’indique le dernier rapport de CryptoCompare sur la gestion des actifs numériques, publié aujourd’hui. Il a constaté que „les produits de Grayscale sont généralement moins performants que ceux du marché“.

Les produits négociés en bourse, ou ETP, sont des investissements dont les prix montent et descendent en fonction de la valeur du produit sous-jacent, dans ce cas, les cryptocurrences. Ils sont populaires auprès des investisseurs qui veulent être exposés à l’actif mais qui ne veulent pas être responsables de sa détention et de son stockage.

Bien qu’elles soient censées suivre le prix de l’actif sous-jacent, les fluctuations de prix des PTE peuvent néanmoins être différentes car, comme dans le cas du produit, elles peuvent se négocier avec une prime ou une décote.

En termes de taille, Grayscale est le leader du marché des produits cryptocurrentiels négociés en bourse. Son Bitcoin Trust a une capitalisation boursière de 5,8 milliards de dollars et son produit Ethereum Trust s’élève à 1,25 milliard de dollars. Cela éclipse les produits Bitcoin d’ETC Group et de Wisdom Tree, qui ont des plafonds de marché de 60,1 millions de dollars et 34,5 millions de dollars, respectivement.

Néanmoins, ces deux derniers ont mieux réussi pour les investisseurs en octobre.

En fait, les PTE d’ETC Group et de WisdomTree ont surpassé les marchés au comptant au cours des 30 jours précédents, gagnant respectivement 7,7 % et 7,3 %, contre une amélioration de 6,6 % pour le marché au comptant. Cela signifie que, nonobstant les frais (les consommateurs paient le fournisseur d’ETP pour le stockage), ces fonds ont donné des rendements plus élevés que ceux que les investisseurs auraient obtenus en plaçant leur argent dans la monnaie cryptographique réelle.

Les fonds Bitcoin Trust et Ethereum Trust de Grayscale ont quant à eux enregistré des améliorations de 3,0 % et 3,4 % sur une période de 30 jours, le premier étant moins performant que le marché et le second le battant.

„Le produit ETHE/USD Trust de Grayscale a connu une mauvaise performance de prix tout au long de la période de 30 jours, avec une sous-performance allant jusqu’à 10 % par rapport à la performance équivalente des prix au comptant de l’ETH/USD de CCCAGG“, a écrit CryptoCompare. „Cependant, les rendements ont été meilleurs que les prix du marché (jusqu’à 16%) au cours de la deuxième semaine d’octobre, alors que la valeur de l’ETH a commencé à augmenter“.

Le produit diversifié de Grayscale ne s’est cependant pas amélioré. Le Grayscale Digital Large Cap Fund (GDLC), qui est lié au prix de Bitcoin, Ethereum, XRP, Bitcoin Cash et Litecoin, a subi une perte de 19,9 %. Contrairement aux fonds à actif unique, le fonds GDLC utilise un „processus de construction de portefeuille basé sur des règles“, ce qui signifie que ses pourcentages d’allocation changent.

Avec des volumes en hausse de 2,2 % ce mois-ci pour atteindre 66,6 millions de dollars par jour, les produits suscitent un intérêt légèrement supérieur. Et la majeure partie de cette somme va à Grayscale. Selon CryptoCompare, „le produit Bitcoin Trust de Grayscale représente toujours la grande majorité du volume ETP quotidien, avec une moyenne de 57,2 millions de dollars en octobre“.

Et il est important de se rappeler qu’il ne s’agit là que d’un instantané sur une courte période. Toutefois, la confiance des utilisateurs dans Grayscale dépend de la performance de ses produits.